自上而下看行业之一：储能需求遇上固态变革，锂电新机遇.docx

证券研究报告|宏观研究报告

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2026年02月06日

储能需求遇上固态变革，锂电新机遇

自上而下看行业之一?供给侧走向出清，储能接棒需求主引擎

自上而下看行业之一

锂电产业底部逐步夯实，盈利上行通道正在打开。产业链盈利实质修复背后，是储能电池逐渐接棒动力电池，成为拉动行业增长的新引擎。板块复苏也不再仅限于上游价格与业绩修复的存量博弈，而是叠加了储能端新需求的强力拉动；供给侧磨底与需求侧爆发的共振，为板块提供了坚实支撑。

?储能迈入高质量发展期，内需破局外需升级

储能需求陡增，助力锂电产业回暖。内需方面，确定性来自商业模式的清晰化。136号文确立了独立储能的市场地位，容量补偿与