中信证券-资产配置专题系列：配置模型逻辑与案例展示-230222.pdfVIP

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资产配置专题系列

配置模型逻辑与案例展示

刘笑天

中信证券研究部组合配置分析师

2023年2月22日

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核心观点

量化配置模型开发逻辑：

目标：满足投资者的需求；基于概率分布、追求期望意义上的最优。

资产选择：量化方法捕捉能够改善投资组合有效前沿的资产。

迎合需求：做特定约束下的最优化决策。

配置模型：MVT框架vsRP框架；从战略到战术。

辅助机制：改善绩效的纪律性手段。

量化配置模型案例展示：

宏观因子模型：合成宏观因子、划分经济周期、宏观因子预测、指导配置决策。

趋势动量模型：截面动量+时序动量选资产，风险平价模型定权重。

下滑轨道模型：养老场景下，满足个性化需求的全生命周期动态配置方案。

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CONTENTS

目录

1.量化配置模型开发逻辑

2.宏观因子模型

3.趋势配置模型

4.养老下滑轨道模型

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1.量化配置模型开发逻辑

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