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农林牧渔行业天然橡胶专题二：石化链涨价带动，产能瓶颈明确，2026年价格预计易涨难跌.docx

农林牧渔行业天然橡胶专题二：石化链涨价带动，产能瓶颈明确，2026年价格预计易涨难跌.docx

    内容目录

    天然橡胶：兼具农工化三重属性，短期节奏预计由工化属性主导 5

    天然橡胶产自热带橡胶树，长期调节滞后，短期易受天气扰动 5

    70天然橡胶用于轮胎生产，下游消费景气高度绑定汽车工业 6

    合成胶部分替代天然橡胶，石化链景气影响天然橡胶需求和估值 7

    框架总结：短期关注供需节奏，长期关注大时代背景下的宏观叙事 9

    2026年价格展望：短期合成胶涨价抬估值，长期产能瓶颈显现，易涨难跌 11

    合成胶走强有望支撑年内天然橡胶需求 11

    主产区新季增产乏力，长期产能瓶颈显现 12

    内需有韧性，海外有增量，有望支撑下游景气 14

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