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新能源挤压叠加水电增发，25年火电发电量同比下降1%.docx

新能源挤压叠加水电增发，25年火电发电量同比下降1%.docx

    目录

    TOC\o1-2\h\z\u投资要点及重点公司盈利预测 1

    周度行情回顾 3

    1月18日-1月23日电力板块上涨0.72%，跑赢大盘 3

    个股表现 5

    周度高频数据汇总 6

    动力煤现货价格环比下降1.42%，同比下降9.74% 6

    秦港煤炭库存环比增长5.82%，同比下降11.28% 7

    月度基本面数据汇总 8

    2025年12月全社会用电量同比增长2.77% 8

    2025年12月规上发电量同比增长0.1% 9

    2025年12月国内煤炭产量同比下降1%，进口量同比增长11.94% 1

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