银行业点评报告：银行板块配置窗口开启，从资金流向看银行定价逻辑.docx

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综合

市场风格切换，主动型资金延续欠配状态，偏好度维持低点。2025Q4主动型基金对银行持仓总市值为305.45亿元，占比为1.88%，环比+0.07pct，仍处于近五年低位；低配比例为8.88%，环比扩大0.5pct。资金主要流向有色金属、通信、非银金融行业，持仓占比分别较上季度+2.07pct、

+1.89pct、+1.03pct。20