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管理学院《投资规划》

课程试卷含（答案）

学年第一学期考试类型：（闭卷）考试

考试时间：90分年级专业

学号姓名

1.单项选择题（112分，每题1分）

L.张山是一个刚入股市的投资者，他的效用函数可以表示为：U（W）

=ln（W）（已知是凹性函数）。一年内，如果他投资500元于国库券

可以获得25元收益；或投资500元于股票，有20%的概率获得5元收

益，有80%的概率获得30元收益。如果只能选择投资其中一种证券，

请问张山将选择（）。

A.投资国库券

B.投资股票

C.投资国库券和股票没有区别

D.条件不足，无法得出答案

答案：A

解析:投资国库券得到一个肯定期末收益25元，投资股票的预期收益也

是25元,但由于张山的效用函数是凹性因数说明投资者是风险厌恶型

的,故应该选择一个有肯定结果的国库券投资。

2..()的结果中市场分两大部分：一部分为短期资金市场，一部

分为长期资金市场。

A.市场预期理论

B.流动性偏好理论

C.偿还期限理论

D.市场分割理论

答案：D

解析:市场分割理论认为，由于人们有不同期限偏好,所以不同期限

债券便有不同供给和需求,从而形成不同市场,即,一部分为短期资

金市场,一部分为长期资金市场,它们之间不能互相替代。

3..下列各项中，属于场内市场的是()。

A.大宗商品现货市场

B.大宗商品期货市场

C.大宗商品衍生品市场

D.大宗商品中远期市场

答案：B

解析:我国目前已经建立了大宗商品多层次市场,现货市场、中远期

市场和期货市场并存,大宗商品现货市场和中远期市场属于场外市场，

其诞生于地方,交易所均实行营利性公司制管理,大宗商品期货市场属

于场内市场,三大商品期货交易所均由国务院期货监督管理机构审批设

立,实行会员制管理。

4.该债券的到期收益率是()。

A.6.353%

B.7.264%

C.7.958%

D.8.036%

答案：C

解析:根据到期收益率计算公式,可得：9/(1+y)+解9/(1+y)2=

101.86可得:y«7.958%o

5..假设证券的收益率由一个单因素模型生成。陈先生拥有一个组合具

-

有的特征如表111所示。

表1-11一个单因素组合相关信息

根据上述特征，陈先生发现能够用证券A.B.C构造套利组合，于是决

定通过“增加原有蛆合中证券A的持有比例、并相应减少原有组合中

证券B和C的持有比例”的方法来进行套利。假定陈先生将原有组合

中证券A的持有比例增加0.2,在调整后陈先生的投资组合达到套利目

的的方式有()。

.B的比例降为0.3

.C的比例降为0.3

.B的比例升为0.5

V.C的比例降为0.1

A.、n

B.、V

C.K

B.、、V

C.kV

D.i、、in、iv

答案：A

解析:房地产投资优势在于:①可观收益率,对于向城市化转型国

家,房地产增值潜力很大；②财务杠杆效应；③所得税优势,一般来说，

购屋贷款利息、房屋折旧都可以抵减应税所得；④对抗通货膨胀。

风险系数大是房地产