【东方财富-2026研报】公用事业行业周报：25Q4基金持仓梳理：公用配置回升优选“红利+成长”，环保增配固废认可资源化价值.pdfVIP

行公用事业行业周报

业

研25Q4基金持仓梳理：公用配置回升优

究

/

公选“红利+成长”，环保增配固废认可资源挖掘价值投资成长

用

事化价值强于大市（维持）

业

/

东方财富证券研究所

证2026年02月09日

券证券分析师：周喆

研证书编号：S1160525040003

究

证券分析师：林祎楠

报

告证书编号：S1160525080003

【投资要点】

联系人：杨培梁

板块一周回顾：2月2日-2月6日，上证综指下跌1.27%，创业板指相对指数表现

数下跌3.28%，公用事业指数上涨0.16%，环保指数上涨0.09%。从公用事业沪深300

细分子行业来看，公用事业板块中，火力发电板块下跌1.02%，水力30%

发电板块上涨0.68%，风力发电板块上涨0.31%，光伏发电板块上涨22%

3.09%，燃气板块下跌1.05%，热力服务板块下跌0.41%，电能综合14%

服务板块上涨0.19%；环保板块中，固废治理板块下跌1.16%，水务6%

及水治理板块下跌0.05%，大气治理板块上涨0.89%，环保设备板块-2%

下跌0.18%，综合环境治理板块上涨5.97%。-10%

2025/22025/82026/2

2025Q4公用事业板块公募基金配置比例企稳回升。2025年第四季

度，公募基金配置公用事业板块市值约1445.43亿元，占比0.39%，相关研究

环比上升0.02%；其中普通股票型基金配置市值约35.30亿元，占比《HVOSAF及原料价格共振上行，重视

UCO长期稀缺底色》

0.62%，环比下降0.05%。个股方面，公用事业板块，强化关注兼具

2026.01.26

红利属性和成长的领域头部企业，同时容量电价政策带来盈利稳定性

《我国年用电量突破十万亿度，国网“十

改善预期。2025Q4公募基金持仓市值排名前十的股票依次为长江电五五”计划固定资产投资四万亿元》

力、华能国际、中国核电、川投能源、国电电力、三峡能源、华电国2026.01.19

际、国投电力、九丰能源、新奥股份。环比变动角度，持