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财务报表分析

第一部分盈利能力分析

一、营业盈利能力分析

1.营业毛利率计算与分析

计算公式：

营业毛利率=x100%

营业毛利率计算表

项目

2011年

2010年

营业收入

营业成本

营业毛利

营业毛利率

由上表可知，该公司2010年营业毛利为20.33%，2009年的营业毛利率为23.05%,营业毛利率整体水平较高。且在2010年比2009年营业收入和营业成本都要大幅度提高的前提下，营业毛利率变动幅度不大。说明企业市场需求及销售情况良好，营业获利能力较强。

相比之下，该企业的营业毛利率还是有小幅度的减少，这样适当的降低营业毛利率，加速资金周转在一定程度上有利于企业的发展。

2.销售净利润计算与分析

计算公式：

销售净利率=x100%

项目

2010年

2009年

营业收入净额

2,018,072,592.35

1,610,901,070.98

净利润

166,215,719.57

151,862,588.52

销售净利率

8.24%

9.43%

从计算结果中可以看出，2010年的销售净利润为8.24%，相比2009年的9.43%减少了0.19%。减少幅度有所下降，说明企业管理水平需要提高。企业要想提高销售净利率，一方面要扩大营业收入，另一方面要降低成本费用。从利润表中不难看出该企业的管理费用所占比例增长较大。所以企业应进行成本费用的结构分析，加强成本的控制，寻求降低成本的途径，促使企业该井经营管理，提高盈利水平。

3.成本费用利润率计算与分析

计算公式：

总资产净利率变动情况因素分析如下：

总资产周转率对总资产净利率的影响：（0.5495-0.6301）x9.43%=-0.76%

销售净利率对总资产净利率的影响：(8.24%-9.43%)*0.5495=-0.65%

两项因素共同影响的结果：-0.76%-0.65%=-1.44%

该公司两年中总资产净利率处于下降状态。从2009年的5.94%下降到2010年的4.53%。主要原因是，由于本年的总资产周转率减缓了0.0806次，影响总资产净利率下降0.76%，并且因为本期的销售净利率下降而影响总资产净利率下降了0.65%，两项合计总共导致总资产净利率下降了1.44%。

5.总资产报酬率计算与分析

计算公式：

总资产报酬率=x100%

总资产报酬计算表

项目

2010

2009

利润总额

178,637,122.52

179,594,091.20

利息支出

41,841,648.89

35,778,129.91

平均总资产

3,672,717,420.22

2,556,544,760.64

总资产报酬率

6.00%

8.42%

从上表数据中可以看出，该公司的总资产获利能力以及经济效益一般，虽然平均总资产出现增长，但是利润总额出现了下跌，且总资产报酬率较上年减少。该公司总资产盈利能力较上年有所下降。

三、资本盈利能力分析

1.所有者权益利润率计算与分析

计算公式：

所有者权益利润率=x100%

所有者权益利润率计算表

项目

2010

2009

2008

利润总额

178,637,122.52

179,594,091.20

所有者权益

1,708,570,209.47

1,529,584,004.57

956,824,111.60

所有者权益平均额

1,619,077,107.02

1,243,204,058.09

所有者权益利润表

11.03%

14.45%

由表可知，该公司2009年和2010年的所有者权益利润率分别达到了14.45%和11.03%，呈下降趋势，因此从投资者的角度来看，不宜投入资本，其投入资本的获利能力下降。

2. 资本保值增值率计算与分析

计算公式：

资本保值增值率=x100%

资本保值增值率计算表

项目

2010

2009

2008

利润总额

178,637,122.52

179,594,091.20

所有者权益

1,708,570,209.47

1,529,584,004.57

956,824,111.60

资本保值增值率

111.70%

159.86%

由表可知，该公司2009年和2010年实现的利润总额分别是178,637,122.52和179,594,091.20，利润为正从；利润的角度来看，企业实现了资本增值；同时这两年的资本保值增值率都大于1，说明企业资本在生产经营过程中实现了增值，但2010年的增值保值率相比2009年有所下降，说明2010年企业的所有者权益增值变缓，主要是2010年实收资本增加的幅度大幅度减少。

3. 净资产收益率计算与分析

计算公式：

净资产收益率=x100%

2008年净资产收益率=（166,215,719.57/1,619,077,107.02）*100%=10.27%

2009年