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2025年乘用车市场总结及展望

当前，中国汽车产业正处在一个复杂而关键的转型阶段。在由电动化、

智能化主导的深刻变革中，市场增长的动力机制、竞争的底层逻辑与产业的全球位势均在经历系统性重构。宏观环境波动、技术路线分化、消费需求演进与全球格局变迁相互交织，使得行业既面临“内卷式”竞争压力，也迎来价值跃升与全球化突破的历史性机遇。

在此背景下，把握市场发展的核心脉络与潜在方向尤为关键。本报告基于对2025年中国乘用车市场的持续追踪与深度分析，提炼出决定未来走向的关键性趋势，并以此为基石，对2026年进行前瞻性研判。希望通过这份报告为行业发展及厂商决策提供参考和依据，共同探索在不确定性中稳健前行的确定性路径。

前言

2

趋势二

新能源结构分化，纯电稳健增长，插混增程增速高位回落，份额拐点显现

趋势三

中国品牌量价双升，海外品牌加速调整却难以扭转下滑颓势

趋势四

智驾推动新能源智能化再次提速，“油电同智”仍存鸿沟

趋势五

“反内卷”治标不治本，电动车仍陷泥潭，行业利润持续低迷

趋势六

下沉市场贡献增长动能，新能源区域间发展差异缩小

趋势一政策效用递减、车市增势放缓，26年或将迎来新能源最后一年两位数增长

趋势七出口增长超预期，“本地化生产”助力中国品牌海外销量持续增长

乘用车七大发展趋势

3

政策效用递减、车市增势放缓，2026年或将迎来新能源最后一年两位数增长

乘用车市场总结及展望

趋势一

•与2024年下半年相比，2025年“两新”政策补贴月均申请量下滑13%，销量贡献占比下滑2个百分点，政策的边际效用递减

“两新”政策补贴情况对比

•2025年乘用车销量达2374万辆，同比增长3.8%，增速进一步放缓

狭义乘用车零售销量表现

“两新”政策边际效用递减，2025年乘用车市场同比增长3.8%，增速放缓

110万13%

50%2pct

销量2172万2288万2374万

月均申请量

贡献占比

补贴申请量660万1150万

96万

48%

2023

2024

2024.H2

2025

2025

3.8%

5.7%

5.4%

同比

月度走势“前高、中平、后低”，与“两新”政策实施节点高度相关

•2025年月度同比增速呈现“前高、中平、后低”的阶段性走势，其月度波动受政策实施节点影响：

-“前高”：由于2024年上半年“两新”政策力度较小、刺激作用有限，故24年上半年销量基数较低，导致2025年上半年迎来高速增长

-“中平”：2024年8月加大补贴力度，快速拉升销量，使24年下半年销量持续增长，故2025年下半年开始增速放缓，三季度同比回落至个位数

-“后低”：2024年年末“两新”政策能否延续存在不确定性，引发恐慌性消费，进一步拉高24年底销量基数，叠加2025年末多地补贴用尽，导致Q4负增长

-12%-8%

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

狭义乘用车零售销量月度走势

2025年同比-O-2023年销量-O—2024年销量—0-2025年销量

“中平”

24年8月补贴加码，销量拉升导致25年同期增速放缓

202

184

25年上半年补贴延续

受低基数影响市场快速增长

194

176

24年末政策不确定性引发高基数叠加25年末多地补贴金额用尽

223

226

180

25.1政策宣布延续

50

24.3

政策实施

15%15%

7%6%6%

139

26%

224225

“前高”

“后低”

24.8

政策加码

-14%

18%

13%

209

194

0%

整体市场

【行业政策】“两新”政策效用预计进一步