市场效率实践：股息模型与预测市场案例分析.pdfVIP

案例RE1

案例目标

市场效率的概念是现代金融理论的。在这个案例中，这一重要概念的实践经验。

关键概念

有效市场假说、股利模型、预测市场。

案例描述

在一次试验中，两种在两个时间段内进行。每种在第1和第2期结束时根据经济支付

股息，具体描述见本案例的后续部分。每个试验结束时，您的持仓将转换为现金，因此第二期股息是

股息。每期的利率为0%。在最初的几个试验中不允许借贷和卖空。

每股股息

公司在不同的产品市场中竞争，每个公司产品市场的相互独立。然而，在一个产品市场内，第2期的

取决于第1期的，因此第2期的股息取决于第1期的股息。您可能会收到关于这些的私人信息

第1期不是x”，“第2期不是y”等），即，您的信息将排除可能的市场（参见下方股息

（例如，“

表）。此信息会在您点击名称时显示在屏幕上。

案例数据

下表描述了影响每家公司的等可能，以及第1期末支付的股息

ABC公司股息

x经济状况不佳，劳工0

12

y经济状况不佳，无

z经济状况良好，劳资关系融洽24

公司CRA股息

w经济状况不佳，工人0

x经济状况不佳，无12

12

y经济状况一般，无

z公平的经济条件，良好的劳资关系24

第2期期末支付的股息取决于第1期和第2期的。在下表中，如果ABC在第1期和第2期实现的分别

是z和x，则第1期实现的股息为24，第2期实现的股息为12，记为24,12。

公司ABC

TradingCaseRE1

CaseObjective

Theconceptofmarketefficiencyiscentraltomodernfinancetheory.Inthiscaseyouwillgain

experiencewiththisimportantconcept.

KeyConcepts

EfficientMarketsHypothesis,DividendModel,PredictionMarkets.

Casedescription

Inatradingtrialtwostocksaretradedovertwoperiods.Eachstockpaysdividendsattheendofperiods

1and2dependinguponeconomicevents,asdescribedinalatersectionofthiscase.Attheendof

eachtrialyourposition