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电子行业苹果季报及产业链跟踪：25Q4业绩及展望超预期，把握苹果AI创新下优质供应链.docx

电子行业苹果季报及产业链跟踪：25Q4业绩及展望超预期，把握苹果AI创新下优质供应链.docx

    （后附业绩说明会纪要全文）

    图1：苹果硬件营业成本与营收（亿美元，%） 图2：苹果服务营业成本与营收（亿美元，%）

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    硬件营业成本 硬件营收

    硬件营业成本YoY 硬件营收YoY

    70%

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