利润分配制约因素与股利支付形式及程序分析.pdfVIP

【考点六】利润分配制约因素（熟练掌握）

☆考点精讲

利润分配制约因素要点阐释

（1）资本保全约束

（2）资本积累约束

法律因素

（3）超额累积利润约束（我国目前没有）

（4）偿债能力约束

（1）现金流量

（2）资产的流动性

（3）盈余的稳定性

公司因素

（4）投资机会

（5）筹资因素

（6）其他因素

（1）控制权

股东因素（2）稳定的收入

（3）避税

（1）债务契约

其他因素（2）通货膨胀。在通货膨胀时期，企业一般会采取偏紧的利

润分配政策

【例题·判断题】根据“无利不分”原则，当企业出现年度亏损时，一般不进行利润分配。

（）（2017年第Ⅱ套）

【答案】√

【解析】当企业出现年度亏损时，一般不进行利润分配。当然如果企业累积净利润（年初未分

配利润+当年净利润）为正数时，也可以进行利润分配。

【例题·单选题】下列关于股利分配政策的表述中，正确的是（）。

A.公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关

B.偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策

C.基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平

D.债权人不会影响公司的股利分配政策

【答案】B

【解析】本题的主要考核点是利润分配的制约因素。一般来讲，公司的盈余越稳定，其股利支

付水平也就越高，因此选项A的说法是错误的；基于控制权的考虑，股东会倾向于较低的股利

支付水平，因此选项C的说法是错误的；为了保障债权人的利益，法律规定公司不能用资本发

放股利，因此债权人会影响公司的股利分配政策，所以选项D的说法是错误的；偿债能力弱的

公司一般采用低现金股利政策，所以选项B正确。

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【例题·单选题】在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“资本保

全约束”属于（）。

A.股东因素

B.公司因素

C.法律因素

D.债务契约因素

【答案】C

【解析】企业确定收益分配政策应考虑的因素包括：法律因素、股东因素、公司因素和债务契

约与通货膨胀因素。其中法律因素包括：资本保全约束、资本积累约束、超额累积利润约束和

偿债能力约束四个方面。

【例题·多选题】股东从保护自身利益的角度出发，在确定股利分配政策时应考虑的因素有

（）。

A.避税

B.控制权

C.稳定收入

D.通货膨胀

【答案】ABC

【解析】本题的主要考核点是在确定股利分配政策时应考虑的股东因素。在确定股利分配政策

时应考虑的股东因素：控制权、避税和稳定的收入。

【考点七】股利支付形式与程序（熟练掌握）

☆考点精讲

（一）股利支付形式

股利支付形式可以分为不同的种类，主要有以下四种：

1.现金股利；

2.财产股利；

3.负债股利；

4.股票股利。

【提示】股票股利对公司来说，并没有现金流出企业，也不会导致公司的财产减少，而只是将公司

的留存收益转化为股本。但股票股利会增加流通在外的股票数量，同时降低股票的每股价值。它不

改变公司股东权益总额，但会改变股东权益的构成。可见，发放股票股利，不会对公司股东权益总

额产生影响，但会引起资金在各股东权益项目间的再分配。而股票股利派发前后每一位股东的持股

比例也不会发生变化。

发放股票股利虽不直接增加股东的财富，