电气设备行业市场前景及投资研究报告：美国加码AIDC自建电源，变压器储能景气加速.pdfVIP

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丨证券研究报告丨

2026-02-24

电气设备

[Table_Title2]行业研究丨深度报告

美国加码AIDC自建电源，变压器储能景气有

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望加速——美国缺电研究系列三投资评级看好丨维持

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美国数据中心自建电源或已成大势所趋行业内重点公司推荐

此前，我们在《解能源桎梏，扬时代风帆——美国缺电深度研究》中指出，AI电力需求高增下，公司代码公司名称投资评级

美国电力缺口不断放大。美国公用电网短期难以解决，2025年电价上涨明显，典型市场PJM

002028思源电气买入

容量竞价达到上限。2026年以来，紧迫感驱使下美国政府、科技巨头表态密集；特别在立法层

面，FERC、州政府及区域输电组织加速推进大型负载并网政策落地，政策高度集中在两大维300274阳光电源买入

度：1）鼓励数据中心自建电源以加速并网；2）建立新费率等级，强制数据中心承担电网升级

费用，在ERCOT、SPP区域已生效。因此，我们判断美国数据中心自建电源已是大势所趋。市场表现对比图(近12个月)

本文重点阐述北美数据中心供电及配储架构，量化测算自建电源对变压器及储能需求的拉动。

受限于美国部分细节数据可得性不足，本文在测算时设置了相应前提假设，核心目的是提供一电气设备沪深300

50%

套可量化的测算方法与框架，并突出AIDC自建电源对变压器及储能需求的显著拉动作用。27%

美国数据中心自建电源将采用怎样的供电架构？3%