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风险投资赋能具身智能高质量发展

——深创投副总裁马楠在全省高质量发展大会分会场（智能制造与工业互联网）的演讲笔记

一、风险投资与国家战略的契合度持续提升

2023年10月，中央金融工作会议：培育一流投资银行和投资机构

2023年12月，中央经济工作会议：鼓励发展创业投资、股权投资

2024年4月，中央政治局会议：积极发展风险投资，壮大耐心资本

2024年7月，党的二十届三中全会：鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投

资，更好发挥政府投资基金作用，发展耐心资本

2024年9月18日，国务院常务会议：鼓励社会资本设立市场化并购母基金或创业投资二

级市场基金，推动国资出资成为更有担当的长期资本

2025年10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》：

发展创业投资，建立未来产业投入增长和风险承担机制。促进中小企业专精特新发展，培

育独角兽企业

二、风险投资赋能具身智能高质量发展需要持续性资金投入

创新创业，尤其是革命性硬科技创新，需要大量、持续性的资金投入；只有大量资金涌入，

才可能培育出新的产业机会。

企业发展需要投入：研发、人才招募、产能扩张、市场拓展

特斯拉：2003年成立，2010年上市，2019年首次年度盈利，期间累计研发投入71.67亿

美元，累计亏损67.83亿美元

OpenAI：累计融资超500亿美元，2024年模型训练成本超40亿美元、亏损超50亿美元

产业培育需要资本投入：没有资金涌入，就不会有产业形成

互联网产业：20世纪90年代后期大量资金涌入，2000年泡沫破裂后沉淀出谷歌、亚马逊

等企业

集成电路产业：国家一期基金1000亿、二期2000亿、三期3440亿元

人工智能产业：2025年全球人工智能风险资本投入2000亿美元，其中美国超1500亿美

元

三、人工智能产业成为大国博弈新赛道

全球人工智能产业正从实验室走向规模化应用，呈现技术迭代加速、场景深度渗透态势，

预示智能化新时代。

人工智能成为衡量国家科技创新与产业竞争力的核心标尺之一：

中国《十五五规划建议》：推动量子科技、生物制造、氢能、核聚变、脑机接口、具身智

能、第六代移动通信等成为新经济增长点。

美国：继《人工智能战略（2023年）》《国家机器人路线图（2024年）》《人工智能基础设

施计划（2025年）》后，2025年7月发布《AI行动计划》，废除此前过度监管行政令，

为AI技术迭代扫清障碍。

四、全球资本加速涌入人工智能，具身智能机器人成核心风口

2025年全球人工智能领域融资规模突破千亿美元，硬科技细分赛道成资本布局重点：

2025年全球具身智能融资同比+238%，增速领跑AI全赛道

机器人领域融资占AI硬科技比重超40%

人形机器人本体：产业化阶段，投资聚焦头部

资本端：头部聚焦，非量产项目出清

产业端：供应链成熟，规模化交付，技术路线清晰

退出端：多家企业筹备上市（如宇树完成IPO辅导）

具身智能：爆发前夜，千亿赛道待挖掘

政策端：国家战略级赛道，10余城设千亿级产业基金

市场端：万亿级空间，增速超本体

技术端：核心瓶颈待突破，投资机会集中于智能体算法/多模态感知/具身数据

国内具身智能融资总额超300亿元（银河通用B+轮融资3亿+美元、宇树科技C+轮融资7

亿元）；国外FigureAI估值达390亿美元、SkildAI估值超140亿美元。

五、全产业链布局，助力粤港澳大湾区竞逐具身智能产业

深创投提出资源聚集场景培育三大布局方向：

1.机器人本体：持续服务链主企业，聚焦工业、服务、特种三大赛道，打造产业生态。

2.具身智能模型：面向场景落地及大湾区优势产业需求，聚焦基座大模型+垂直应用模

型+场景数据闭环，提升大湾区具身智能核心技术发展水平。

3.上游零部件：聚焦传感器、减速器、伺服系统等核心部件，以技术攻关+产能提升+生

态整合巩固大湾区供应链优势。

六、具身智能的发展离不开具身大模型等关键技术

具身大模型（VLA）与多模态（视触觉信息等）融合是发展具身智能的核心驱动技术之一。

具身智能独角兽企业采取全链条创新+生态化布局策略，重点发展具身智能模型、低能耗

芯片、高精度运动控制零部件等关键支撑。

FigureAI的Helix模型：仅需500小时训练数据即可实现机器人多任务协作

特斯拉Optimus机器人：复用汽车全自动驾驶技术，实现19毫秒延迟的全身精准控制，目

标成本2-3万美元

七、场景精准应用将推动具身智能快速发展

具身智能应用落地的核心在于感知-决策-执行