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新三板做市商制度对股票流动性的影响及优化策略研究

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

新三板，即全国中小企业股份转让系统，作为我国多层次资本市场的重要组成部分，自2013年正式设立以来，发展态势迅猛，为众多中小微企业提供了重要的融资渠道。截至2025年，新三板挂牌企业数量已突破万家，涵盖了新兴的高科技产业以及传统制造业等众多行业领域，市场规模不断扩大，在资本市场中的重要性日益凸显。

在新三板市场发展进程中，交易制度对市场运行效率和发展质量起着关键作用。目前，新三板采用协议转让和做市转让两种交易方式。做市商制度于2014年7月引入，旨在通过做市商持续的双边报价