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美国中期选举前瞻：政治重心内移？

2025年12月7日

分析师

⚫2026年美国迎来中期选举，对于特朗普政府而言，内政和外交事务的优先级可能

面临阶段性调整。美国以三权分立闻名，国会（众议院+参议院）掌握立法权，中张迪

期选举将改选全部众议院席位和三分之一的参议院席位，同时涉及州长及地方议：010-8092-7737

会席位的换届。中期选举是对特朗普重掌政权两年以来成果的检验，一旦失去国会：zhangdi_yj@

控制权，特朗普将再次面临“跛脚鸭”困境。分析师登记编码：S0130524060001

铁伟奥

⚫总统“跛脚”有何影响？其一，政策推进效率大幅度下滑。根据美国立法流程，法

案须经两院分别表决通过才能生效，若执政党政府未能有力控制国会，那么法案所

涉的核心议程容易搁浅。其二，总统权力和国会权力冲突常态化。跛脚状态下，为：tieweiao_yj@

了绕开国会，总统往往希望通过行政命令推进政策，但容易招致国会的司法挑战，分析师登记编码：S0130525060002

如当下美国最高法正在审议特朗普关税是否合法。其三，总统权力被限制或精力被

牵制。由非执政党主导的国会可能通过召开听证会、发起专项调查等方式以限制总

风险提示

统的权力，若其掌控众议院，在特殊情况下将会启动弹劾程序，从而会对政府的执

政力度进行牵制，放缓政策的推进节奏。1.对美国政策理解不到位的风险；

2.地缘冲突升级的风险；

⚫参议院在人事、外交领域拥有主要权力，众议院则掌握着核心财权和弹劾权。众议

3.特朗普政策超预期的风险

院议事规则为简单多数表决，政策审议效率相对较高，因而是美国两党政治动员和

选举博弈的重要战场。我们以特朗普1.0时代为例。2018年中期选举前，共和党

同时掌控了参众两院，为特朗普政策推行提供有力支持，对内推动《减税与就业法

案》，对外开启贸易保护主义。然而中期选举后，共和党丢掉众议院，之后特朗普

推进政策举步维艰，典型案例如边境墙拨款法案，19年和21年两次遭遇众议院

发起的总统弹劾。

⚫过往经验表明，美国时任总统所在的政党在众议院中期选举中失利概率较大，过去

22次中期选举中有20次出现总统所在党派丢掉众议院控制权的情况。