【国盛-2026研报】2026年政府工作报告5大看点：20字极简解读.pdfVIP

证券研究报告|宏观研究

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20260305

年月日

宏观点评

20字极简解读—2026年政府工作报告5大看点

事件：2026年3月5日上午，《2026年政府工作报告》出炉（以下简称《报告》）。作者

核心观点：这是一次“迎难而上、直面问题、务实进取、主线清晰、重分析师熊园

执业证记编号：S0680518050004

点突出”的会议，其中：对内外部形势仍担心，尤其是外部地缘政治风

邮箱：xiongyuan@

险持续上升，内部需求不足、企业经营和地方财政困难等仍然存在；目分析师朱慧

标设定上，如我们此前提示，2026年GDP目标定为4.5%-5%、并争执业证记编号：S0680523090002

取更好结果，兼顾“积极”与“务实”，CPI目标延续2%左右、新增要邮箱：zhuhui3@

求“推动价格总水平由负转正”，赤字安排与上年基本持平，8000亿元分析师穆仁章

政策性金融工具超预期（规模为历轮最大、节奏也明显前置）；政策实执业证记编号：S0680523060001

施上，短期“正确政绩观”有望成为政策实行的重要指引；重点任务邮箱：murenwen@

分析师戴琨

上，相较于中央经济工作会议8大重点任务，新增强科技、乡村振兴

执业证记编号：S0680525120004

2项，且民生顺序前移，关注服务业提质、打造智能经济新形态、加强邮箱：daikun@

初婚初育家庭住房保障等新部署。此外，作为开局之年，本次也对“十

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五五”20项目标、4大重大战略任务、109项重大工程项目作了重点

1、《PMI连续两月超季节性回落的背后》2026-03-04

说明。往后看，未来1-2个月属于政策观察期、有5大关注。继续提

2、《政策月月观《—各部门各地“新春第一会”的看点》

示，大环境依旧是市场的好朋友，乐观点、乘势而上、调整就是机会。

2026-03-01

1、“迎难而上”：对内外部经济形势仍担心，突出体现为外部地缘政治3、《信贷“开门红”成色几何？》2026-02-13

风险持续上升，内部需求不足、企业经营和地方财政困难等仍然存在，4、《预判持续兑现，PPI回升、核心CPI偏强》2026-

要“用足用好优势、妥善应对挑战”。《报告》延续指出“要清醒看到面