开源证券-金融工程定期：港股量化，2月市场表现不佳，3月组合维持价值配置.pdfVIP

金金融工程定期

融

工

程2026年03月05日港股量化：2月市场表现不佳，3月组合维持价值配

研

究

金融工程研究团队置

魏建榕（首席分析师）——金融工程定期

证书编号：S0790519120001

魏建榕（分析师）傅开波（分析师）

傅开波（分析师）

weijianrong@kysec.cnfukaibo@kysec.cn

证书编号：S0790520090003

证书编号：S0790519120001证书编号：S0790520090003

金高鹏（分析师）港股市场2月概览：港股市场表现不佳

融

工证书编号：S07905200900022026年2月港股市场在全球金融市场中表现偏弱，恒生指数单月下跌2.8%，恒

程生科技指数跌幅10.1%，显著跑输全球主要股指。市场成交缩量，资金观望情绪

定苏俊豪（分析师）

期浓厚。受春节假期及海外地缘风险扰动，2026年2月港股市场活跃度明显回落。

证书编号：S0790522020001

具体表现如下：2月港股日均成交1873亿港元，成交额较2026年1月降低了11%。

胡亮勇（分析师）行业极致分化，顺周期板块逆势走强。2月港股一级行业涨跌互现，结构性特征

证书编号：S0790522030001突出。钢铁、机械、煤炭等顺周期板块领涨全市场，单月涨幅分别达13.4%、12.2%

王志豪（分析师）和7.9%；相比之下，传媒、商贸零售、计算机等软件消费服务板块深度回调，

证书编号：S0790522070003市场风格呈现“高切低”的防御性切换。

港股通成分股资金流分析：南下资金净流入建材、计算机、传媒等行业

盛少成（分析师）

2026年2月，尽管港股市场深度回调，南向资金仍维持净流入态势，单月净买

证书编号：S0790523060003

入906亿港元，较1月增长31%。截至2月底，南向资金累计净买入规模突破

蒋韬（分析师）5.2万亿港元。

开

源证书编号：S0790525070001截至2月25日，南下资金、外资、中资、港资及其他这四类的持仓市值占比分

证别为22.51%、57.27%、13.13%、7.09%，较2026年1月的变化分别为+0.36pct、

券

常津铭（研究员）-0.93pct、+0.41pct、+0.16pct。

证证书编号：10044南下资金：2月净流入靠前的行业为建材、计算机、传媒、家电、电子。

券

研外资：2月净流入靠前的行业为钢铁、电新、有色金属、轻工制造、基础化工。

究中资：2月净流入靠前的行业为综合、钢铁、农林牧渔、传媒、通信。

报

告相关研究报告港资及其他：2月净流入靠前的行业为医药、食品饮料、电子、传媒、钢铁。

《开源量化评论（49）-对近期北向持港股CCASS优选20组合的绩效表现：组合收益-3.4%

续撤离，南下持续抄底的几点思考》在前期报告《基于港交所CCASS数据的港股投资策略》中，我们利用港股CCASS

-2022.3.15