医药制造与流通行业2025年信用回顾与2026年展望.docx

医药制造与流通

稳定

医药制造与流通行业2025年信用回顾与2026年展望

工商企业评级部 朱侃 李雨聪

摘要

（医药制造）受市场竞争加剧、消费疲软、部分产品降价以及行业控费政策等因素综合影响，2024年以来我国规模以上医药制造企业整体经营业绩仍有所承压。但得益于创新药支持政策落地见效，叠加出海成果，行业内降本增效，2025年前三季度利润降幅同比收窄，盈利能力持续修复。近年来医药行业研发投入始终维持高位，政策对创新驱动精准扶持，行业创新势能得到持续释放，创新药和高端医疗器械等赛道成果较多，产业转型步伐持续加快，行业高质量发展内生动力不断增强。2025年以来，行业投融资整体呈现减