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非正态分布视角下投资组合风险的深度剖析与精准度量

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融市场中，投资组合风险分析始终占据着举足轻重的地位，是投资者和金融机构进行决策的核心依据。自现代投资组合理论于20世纪50年代由马科维茨提出均值-方差模型以来，投资组合理论得到了广泛而深入的研究，成为金融领域的重要基石。投资者的目标是在风险可控的前提下，实现投资收益的最大化，而投资组合风险分析则为达成这一目标提供了关键的量化手段，帮助投资者优化资产配置，降低潜在风险。

传统的投资组合研究大多基于正态分布假设，该假设认为资产收益率呈正态分布，即收益围绕均值波动，且极端事件发生的概率较低。在这一假