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基于部分协整理论的配对交易策略优化与实证研究

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球金融市场中，市场环境复杂多变，不确定性显著增加。随着经济全球化和金融一体化的推进，各类金融资产价格的波动愈发频繁且剧烈，投资者面临着更为严峻的挑战，对有效的投资策略和风险管理方法的需求也愈发迫切。

配对交易作为一种量化投资策略，在金融市场中占据着重要地位。它属于统计套利的范畴，也是一种市场中性的相对价值投资策略。其核心原理是通过寻找一对具有相似性的资产标的，利用它们之间价差的均值回复特性构建多空组合交易策略。当两只资产的价格关系偏离其历史均值达到一定程度时，便产生了交易机会。此时，投资者可以卖出价格高估的资