传媒行业深度报告：AI赋能，内容出海乘势而上-.docxVIP

传媒2026年03月02

传媒

2026年03月02日

投资评级：看好（维持）

行业走势图

67%

50%

34%

17%

0%

-17%

传媒——沪深300

2025-032025-072025-11数据来源：聚源

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AI赋能，内容出海乘势而上

——行业深度报告

l政策加码、AI赋能，内容出海步伐加快

全球数字内容市场空间广阔，国产内容积极出海，其中游戏出海规模领先，短剧出海收入高增。复盘网文、游戏、短剧出海历程，我们认为内容出海整体趋势为内容精品化发展，分发逐步由委外代理转为自主控制，国内企业在做大出海市场的同时，亦在提升产业链价值占比。我们以相关指数成分公司为主要样本，计算得传媒板块2019-2024年境外收入占比由5.7%提升至10.4%，游戏板块由26.6%提升至38.5%，影视制作板块由10.7%提升至24.