北交所新股申购报告：功能性发泡材料小巨人，超临界技术绑定新能源%G赛道.pdfVIP

北交所新股申购报告

新

股2026年03月10日新恒泰（920028.BJ）：功能性发泡材料小巨人，超临界技术绑定新能源+5G赛道

研

究

——北交所新股申购报告

北交所研究团队

诸海滨（分析师）

zhuhaibin@kysec.cn

证书编号：S0790522080007

功能性发泡材料“小巨人”，产能扩张与技术升级共振

新恒泰是国家级专精特新“小巨人”企业，专注于功能性高分子发泡材料的研发、

北制造和销售，经过十余年的发展，现已成为国内知名的具备多种发泡材料规模化

交生产能力的供应商。公司主要产品包括化学交联聚乙烯发泡材料（PEFoam）、

所

新电子辐照交联聚乙烯发泡材料（IXPE）、聚丙烯微孔发泡材料（MPP），也包括

股聚氨酯微孔发泡材料、非发泡PVC耐磨层等。产品涉及建筑家居、新能源电池

申

购和通信领域，下游客户包含爱丽家居、海象新材、宁德时代、比亚迪、欣旺达、

报上汽集团、华为等知名企业。目前公司产品下游需求旺盛，产能利用率较高，为

告

了满足需求以及丰富现有产品结构，投资建设年产5万立方米微孔发泡新材料项

目和IXPE生产线技改扩建项目，对现有产能进行补充。在产品需求持续增长的

带动下，公司业绩有了较大幅度的提升，2025年实现营收8.36亿元，归母净利

润1.11亿元。

发泡材料种类众多，高端应用逐渐起量

发泡材料是以合成树脂（如聚乙烯、聚丙烯、聚氨酯）为主体，经过发泡工艺形

相关研究报告成内部有许多微小泡孔的一类高分子材料。由于泡沫塑料内部含有大量气泡，所

《新三板新星：聚能磁体-打破MCZ以泡沫塑料具有质量轻、省原料、隔热性能好、缓冲及隔音性能好等优点，从而

开超导磁体海外垄断，芯片硅片设备国广泛用于各个行业之中。根据Technavio的数据统计，2018年至2023年，中国

源

证产化先锋—新三板掘金周报第十二市场发泡聚乙烯材料复合增长率为9.04%，2023年我国聚乙烯泡沫塑料市场规模

券

期》-2026.3.9达19.76亿美元，且预计至2028年将达到34.00亿美元。发泡聚丙烯材料方面，

证《3500亿资金激活消费“三新”试点，根据MMR的统计，2023年全球发泡聚丙烯市场规模达11.25亿美元，预计2030

券

研掘金北交所绿色智能+线下零售双主年达到17.25亿美元。聚丙烯微孔发泡材料作为制作新能源电池缓冲垫的重要原

究线—北交所策略专题报告》-2026.3.8材料，主要应用在电芯之间、模组端板以及底护板等部位，起到缓冲、支撑、隔

报

告《油价冲高重塑化工竞争格局，北交热和保温的作用；随着动力电池和储能电池出货量不断增加，预计发泡材料将迎

所煤化工/新材料/油气链标的价值重来持续上升的市场空间。聚丙烯微孔发泡材料具有低介电损耗的特点，且其介电

估—北交所策略专题报告》-2026.3.8性能在不同电池波频段变化下保持稳定，通常被用于制造通信天线罩，随着5G