电力设备与新能源行业研究：光伏反内卷迎标志事件，太空主线无惧波动，再强调重视风电氢能.docx

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整体观点：

近期太空光伏这条最热主线的相关标的股价出现高位波动加大，我们认为主要系临近春节假期部分市场资金流动导致，产业端无论是轨道申请、火箭发射、卫星研制、太阳翼及电池/芯片研发，还是设备与材料订单谈判等进程均高速密集推进，我们重申坚定看好太空/马斯克光伏成为电新板块贯穿全年的投资主线，这种由市场资金博弈而非基本面变化导致的核心标的股价调整恰是布局良机。随后续针对北美客户的光伏设备订单落地，将意味着产能建设时间表逐步清晰，可重点关注太空及地面相关辅材产业链，环节上重点关注：CPI膜/UTG玻璃（太空端）、接线盒/胶膜/边框/玻璃/焊带（地面端）等，标的上重点聚