【国盛-2026研报】同花顺（300033）：高增长与高分红兼备，市场活跃+AI驱动业绩超预期.pdfVIP

证券研究报告|年报点评报告

gszqdatemark

20260310

年月日

同花顺（300033.SZ）

高增长与高分红兼备，市场活跃+AI驱动业绩超预期

事件：3月9日，公司发布2025年年度报告，全年实现营业收入60.29买入（维持）

亿元，同比+44.00%；实现归属上市公司股东的净利润32.05亿元，同比股票信息

增加75.79%；实现扣非后归母净利润30.51亿元，同比增加72.87%，

业绩超预期。行业软件开发

年报业绩超预期，广告及互联网推广服务收入同比+71%。1）根据公司前次评级买入

年报，2025年单Q4公司实现营业收入27.68亿元，同比+49.46%，环比03月09日收盘价（元）316.77

+86.85%；实现归母净利润19.99亿元，同比+70.51%，环比+183.79%；总市值（百万元）170,295.55

实现扣非后归母净利18.80亿元，同比+65.85%，环比+174.05%，主要总股本（百万股）537.60

原因系国内资本市场活跃度持续回升，投资者信心修复，市场交投活跃度其中自由流通股（%）58.25

明显提升。2）同花顺网站与APP用户活跃度提升，公司大力拓展生活、30日日均成交量（百万股）8.64

消费、科技类客户，同时证券、基金等金融客户需求有所增加，公司广告股价走势

及互联网推广服务收入相应增长。分业务来看，公司广告及互联网业务推

广服务实现营收34.62亿元，占比57.43%，同比+70.98%；增值电信服同花顺沪深300

40%

务实现营收19.51亿元，占比32.35%，同比+20.71%；基金销售及其他

交易手续费营收2.17亿元，占比3.60%，同比+14.24%；软件销售及维26%

护服务3.99亿元，占比6.62%，同比+12.12%。12%

高现金分红+转股，回报股东意愿超预期。公司发布关于2025年度利润-2%

分配和资本公积金转增股本预案的公告，以公司2025年12月31日的总

-16%

股本537,600,000股为基数向全体股东每10股派发现金51元人民币（含

税），共计派发现金2,741,760,000元（含税），以资本公积金每10股转-30%