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证券研究报告：电力设备|公司点评报告

发布时间：2026-03-05

股票投资评级麦格米特(002851)

买入|维持锚定AI，智驭电能

个股表现l投资要点

短期蓄力谋远，稳健经营筑牢长期成长。公司发布2025年业绩

麦格米特电力设备

154%预告，归母净利润1.2-1.5亿元，同比降65.61%-72.48%，主因系前

135%瞻布局人工智能数据中心、新能源交通等新业务研发投入加大、海外

116%

97%及杭州基地增量建设推高管理费用、部分行业成本压力及汇兑损失。

78%

59%2025年全年，公司经营整体稳健，主营总收入持续增长、经营规模稳

40%步扩大，多业务多点突破，进一步彰显经营韧性与抗风险能力，在全

21%

2%球业内的认可度与知名度实现快速提升。

-17%

2025-032025-052025-072025-102025-122026-02深耕核心技术单点突破，推动整体布局从局部突破走向全面成

型。公司依托十余年多行业下游应用积累，已完成消费及工业领域多

资料来源：聚源，中邮证券研究所

元化产品布局，由多点布局逐步构建产品生态网络，实现软硬件协同、

技术融合与供应链、市场资源共享，有效提升解决方案能力与抗风险

公司基本情况

能力。通过持续技术积累与跨界融合，环境控制相关布局覆盖家用/

最新收盘价（元）128.70商用空调、空气源热泵、新能源汽车及轨道交通热管理、储能风冷及

总股本/流通股本（亿股）5.81/4.58液冷模块等产品；车载领域布局新能源车电驱电控、车载电源、充配

总市值/流通市值（亿元）748/589电、热管理及车规级连接等系列产品；AI数据中心供电方面推出高功

52周内最高/最低价139.18/43.00率服务器电源架（PowerShelf）、服务器备用电源架(BBUShelf)、

资产负债率(%)49.0%超级电容组架(PowerCapacitorshelf)、高压直流输电系统

第一大股东童永胜(800V/570kWSideRack)等产品，并持续加大AIDC领域投入，深度

对接行业顶尖客户需求，推动技术与平台迭代升级。未来公司将继续

研究所深化电力电子领域技术融合，完善点线面布局，持续释放技术与管理

协同优势。

分析师:吴文吉

SAC登记编号:S1340523050004锚定AI长期赛道，电源业务全面发力。公司近年持续加大新客

Email:wuwenji@户与新项目布局，在全球AI服务器行业快速突围，系少数兼具高功

研究助理:陈天瑜率高效率服务器电源技术与海外全流程生产供应能力的综合型电源

SAC登记编号:S1340125090015

供应商，已