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心理账户对家庭资产配置结构的影响

引言

家庭资产配置是家庭财务规划的核心环节，其结构合理性直接关系到家庭财富的保值增值与风险抵御能力。传统金融学基于理性人假设，认为家庭会通过现代投资组合理论（MPT）优化配置，追求风险与收益的均衡。然而现实中，家庭常表现出”存贷双高”（既持有低收益存款又背负高息贷款）、“过度集中投资”（如大量持有单一房产或股票）等非理性行为（Calvetetal.,2007）。行为金融学提出的”心理账户”理论（MentalAccounting）为解释这些现象提供了关键视角——家庭并非将所有资产视为统一整体，而是通过心理账户将资金划分为不同”虚拟账户”，每个账户对应特定