【第一上海-2026研报】新力量NewForce总第4979期.pdfVIP

新力量NewForce第一上海研究部

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总第4979期2026年3月13日星期五

研究观点

【公司研究】

高途（GOTU，买入）：收入延续稳健增长，AI+线下双轮驱动盈利改善

【公司评论】

博雷顿（1333，未评级）：矿山一站式绿色与智能作业综合解决方案

评级变化

评级目标价(港元）2025年EPS(港元)2026年EPS(港元)

公司代码

新旧新旧变动新旧变动新旧变动

高途（美元）GOTU买入买入4.004.20-5%(1.465)(1.820)20%(0.122)0.644-119%

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【公司研究】

李卓群高途（GOTU，买入）：收入延续稳健增长，AI+线下双轮驱动盈利改善

+852

Grayson.li@.hkFY25Q4业绩概览

截至25年12月31日，FY25Q4公司收入同比+21.4%至16.85亿元人民币（下同），

行业教育略超此前指引上限16.48亿元；Non-GAAP经营亏损1.11亿元，去年同期经营亏损

1.49亿元，环比收窄19%；Non-GAAP净亏损为0.77亿元，去年同期为亏损1.24

股价2.13美元

亿元；公司按可比口径现金收款同比增长19.1%，达21.6亿元。截至FY25Q4，公

目标价4.00美元

司在现金及等价物为39.7亿元，无有息负债。

（+87.7%）

教育业务保持稳健增长，利