中国医药行业2025回顾及2026展望-E药经理人研究院-20260212.pdfVIP

中国医药行业2025回顾与2026展望

思想引领产业健康成长

E药经理人研究院日期：2026.2

2025年回顾：创新驱动与资本复苏

行业整体触底回升：2025年医药生物指数增长11.94%，成功扭

转此前连续四年的下降趋势。尽管医药制造业营收与利润微降，

但二级市场受创新药板块提振明显

投融资显著回暖：国内医健领域一级市场融资金额同比大涨

46.41%，尤其是创新药领域融资额激增93.35%，显示出资本信

心的大幅回升

创新药出海爆发：中国创新药研发在效率、成本和质量上展现出

全球竞争优势。2025年License-out交易数量及金额创十年之最，

交易总额达1357亿美元，首付款总额（70亿美元）首次超过一级

市场融资金额

多元支付体系构建：在医保基金紧平衡背景下，首版“商保创新

药目录”于2025年底发布，覆盖CAR-T等高值疗法，标志着我国

正加速构建基本医保与商业保险协同的多元支付格局

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2026年展望：提质升级与