后悔理论与投资者组合调整行为的关系.docxVIP

后悔理论与投资者组合调整行为的关系

引言

在传统金融学框架中，投资者被假定为“理性经济人”，其投资组合调整行为遵循预期效用最大化原则。然而，现实市场中频繁出现的“处置效应”“过度交易”“动量追逐”等非理性现象，暴露出传统理论的解释局限。行为金融学的兴起为理解这些现象提供了新视角，其中后悔理论（RegretTheory）作为刻画投资者心理偏差的核心理论之一，逐渐成为解释投资者组合调整行为的关键工具。本文将系统探讨后悔理论的核心机制，分析其如何通过情绪驱动影响投资者的组合调整决策，并结合实证研究揭示二者的内在关联，为理解市场微观行为提供理论支撑。

一、后悔理论的核心机制与行为金融学框架

（一）后