流动性与同业存单跟踪:人民币汇率对狭义流动性的影响或更多在于价.docx

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人民币汇率对狭义流动性的影响或更多在于价、而非量 4

与资金面相关的债券品种或延续较低的利差水平 4

狭义流动性 5

央行操作: 5

机构融入融出情况: 5

回购市场成交情况: 7

利率互换:震荡下行 8

政府债: 8

下周政府债净缴款: 8

政府债期限结构: 8

同业存单: 9

绝对收益率:基本持平 9

发行和存量情况 10

相对估值 10

风险提示 10

图1:近期逆周期因子大幅为正 4

图2:香港地区人民币流动性处于非常宽松环境 4

图3:央行短期流动性周度统计(单位:亿元) 5

图4:央行逆回购余额季节性对比图

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