银行资负与行为分析框架.docx

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引言 6

一、银行资负分析框架 6

二、银行和居民/企业、非银在资产负债表的联动 11

三、银行在开放经济（考虑跨境资金）的资产负债联动 15

四、银行存贷差与银行资产配置 17

五、银行资负与资产配置指标分析 23

六、风险提示 30

图表索引

图1：利率视角与银行资负视角对资产荒的解释 7

图2：银行负债端拆解 7

图3：金融机构负债增速拆解 8

图4：M2与社融同比增速（单位：%） 8

图5：社融增速拆分（单位：%） 8

图6：其他存款性公司资产增速（单位：%） 9

图7：其他存款性公司资产投向拆分（单位：%） 9

图8：银行生息资产收益率和计息负债成本率（单