【财通-2026研报】如果3月MLF也缩量？.pdfVIP

如果3月MLF也缩量？

证券研究报告固收专题报告/2026.03.23

核心观点

分析师孙彬彬❖3月MLF是否缩量？我们认为可能性较小，当前金融机构杠杆不高、流动性

SAC证书编号：S0160525020001也没有超额投放，而且国内外金融市场波动加大，央行的支持性态度比较确

sunbb@

定，因此债市可以乐观一些。如果出现缩量，则需要重点关注两点，一是MLF

分析师隋修平公告中是否会出现“充分满足了金融机构需求”，如果出现则不必悲观；二

SAC证书编号：S0160525020003是出于维稳诉求，缩量MLF反而可能意味着降准概率提升，中债还是可以在

suixp@

全球金融市场波澜中保持有利位置。

分析师汪梦涵

SAC证书编号：S01605