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我国国债规模及投向的现状及对策

1998年以来，以增发国债为主要内容的主动财政政策对于拉动内需、促就业和推动经济增

长发挥了至关重要作用。但是同时，国债规模快速扩大，国债资金运用效率较低，存在肯定

的潜在财政风险。2003年下半年以后，我国的经济形势明显转好，某些行业甚至出现了投资

过热的迹象。关于主动财政政策是否持续，国债政策何去何从，理论界存在着不同看法。有

人认为，经济形势起先转热，主动财政政策应当适时而退，国债规模应当消减；也有人认为

经济形势并未过热，仍旧偏冷，应接着坚持增发国债为主的主动财政政策。笔者认为，我国

转型时期的财政政策和国债政策必需保持肯定的连续性，在当前形势下，应当在接着实行主

动财政政策的同时，留意防范潜在财政风险，适度限制国债规模，适时调整国债投向。

一、我国国债规模的考察

国债规模管理是国债管理的首要内容，适度的国债规模既是优化国债结构、提高国债运

用效率的前提和基础，也是防范财政风险的关键因素。一个国家的国债规模，既要受认购者