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宇树G1人形机器人拆解报告

电力设备与新能源行业投资评级：强于大市|维持

苏千叶/盛炜/杨帅波

中邮证券研究所电新团队

中邮证券

发布时间：2026-03-30

请参阅附注免责声明2

投资要点

背景：人形机器人目前正处于蓬勃发展阶段，根据IDC最新报告指出，2025年全球人形机器人出货量接近1.8万台，YOY+508%，市场规模达到约4.4亿美元，主要应用于文娱商演、科研教育、数据采集等领域。

售价、成本与毛利率分析

售价与配置：G1是宇树目前在售的核心产品，基础版售价8.5万元（税后），EDU版本售价16.9~30.9万元，身高1.32m，质量35kg，基础版拥有23个自由度，EDU版本根据配置有23~43个自由度。

成本与毛利率分析：本次拆解的基础版，整机BOM成本预计4.16万元，其中核心关节成本预估2.75万元元。预估所有加工费用为0.3万元，毛