2026年二季度A股盈利驱动行情有望徐徐展开.pptxVIP

核心结论：价格变化显著，盈利预期向好，坚守泛AI与涨价两大链条;目录;增长：投资端逐步发力，增速企稳回升;PPI回正可能成为二季度最大的边际变化。今年1-2月，在能源与有色金属等原材料回升等多重因素影响下，PPI连续两个月环比实现0.4%较快增长，叠加美伊冲突等推动石油价格快速上涨，我们之前判断的二季度PPI回正已在逐步兑现。

目前来看，低基数影响下二季度PPI回正难度较小，以2024年12月=100、各月环比计算定基指数预测2026年PPI同比走势，即使2026年3月至12月PPI环比均为0（即价格环比零增长），二季度PPI也能够回正。;PPI回正的重要支撑来自于美伊冲突推动原油价格上