2026中国医疗健康行业资本市场趋势报告.docxVIP

中国医疗健康行业资本市场趋势

生物制药|医疗器械|医疗服务|诊断/工具

2026年3月发布

2025年度中国医疗健康行业创投市场——行业筑底回升，创新管线成核心资产

2025年中国医疗健康投融资市场在长期调整后迎来筑底回升态势：上半年BD热潮初现，下半年IPO窗口逐步打开，最终以生物医药企业赴港上市的火热场景收官。经历2023年、2024年的行业低谷后，医疗健康企业已探索出更多夯实现金流的有效路径，而行业共识已然明确——具备全球竞争力和高壁垒的创新管线，才是企业最有价值的资产。

下半年强劲回暖，大额交易拉动投资总额增长

2025年中国医疗健康私募股权投资市场延续2024年的企稳趋势，整体呈现“上半年小幅降温、下半年强劲回暖”的态势。上半年，一级市场并未全面复苏，直到5月恒瑞医药登陆港交所，才带动了二级市场的强势回归，推动单季度融资数量回到300笔以上。

全年总交易数量收于1,162起，同比小幅下降4%;而交易总额(按已披露口径统计)约658亿元人民币，同比大幅上升40%,平均单笔投资规模显著提升，标志着Pre-IPO轮等大额融资交易显著增多。值得注意的是，一级市场整体并未与二级市场的狂热形成共振，但单季度交易的回稳意味着更健康和理性的市场回归，而单笔交易金额的上升，更是对企业价值的真实映射及认可。

资本向硬核器械、Al+医疗加速聚集

从细分领域来