【东兴-2026研报】公路主业毛利率提升，投资收益波动导致利润下降.pdfVIP

公

司

研

究

宁沪高速（600377.SH）：公路主业毛利2026年4月7日

推荐/维持

东率提升，投资收益波动导致利润下降宁沪高速公司报告

兴

证事件：2025公司实现路费收入95.55亿元，同比增长0.29%，实现归母净利公司简介：

券润45.94亿元，同比下降7.13%，利润下降主要系江苏银行分红周期变化等因公司主要从事投资、建设、经营和管理沪宁

股素影响，若剔除江苏银行分红影响，归母净利润同比增长约2.0%。高速公路江苏段及其他江苏省境内的收费

份路桥，并发展公路沿线的客运及其它辅助服

有收费公路业务收入微增，周边路网改扩建导致部分路段收入波动：25年公司务业，是国内公路行业中