涨价预期下的大众品投资机会.docxVIP

CPI边际回升，服务消费拉动增长

复盘CPI历史表现，价格回归温和通胀

2026年2月我国CPI同比+1.3%，环比1月增幅扩大1.1%，涨幅为2023年

1月以来最高。政府将2026年CPI目标锚定在2%左右，明确“把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量”，财政前置发力叠加“反内卷”和去产能，有望带动中上游价格与服务价格率先修复。

复盘历年CPI同比表现，我国从高通胀时代进入长期低通胀的环境，当前正处于由低通胀向温和通胀逐步回归的初期阶段。基于国家统计局月度CPI数据（1996-2026年）历史走势和宏观经济背景，我国历史价格通