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【实务总结】并购重组审核要点全解读

一,〃上市公司并购重组主要类型与模式〃

1.按照交易目的划分

A、业并购：指收购方通过横向收购同业企业或纵向并购上

下游企业，实现规模效益、协同效应或产业链延伸。

B、整体上市：指已实现部分资产上市的集团企业，将未上市部

分或全部资产注入已上市资产所在的上市公司平台，从而实现集

团企业资产整体上市的证券化过程。

C、借壳上市：借壳上市是指借壳方通过向上市公司置入自有资

产，同时取得上市公司的控制权，使其资产得以上市的资本运作

过程。

2、按照交易模式划分

A、现金收购：上市公司以自有资金或债权融资筹集资金收购标

的资产，构成重大资产重组。

B、重大资产出售：重大资产出售，交易对方以债权、承债、现

金等方式支付。

C、重大资产置换：重大资产置换，差额以现金支付。

D、发股份购买资产：上市公司通过发股份购买资产，可以

配套融资，可能以部分现金支付对价，可能不构成重大资产重

组、构成重大资产重组、构成借壳上市。

E、重大资产置换、出售+发股份购买资产：上市公司通过剥离

主要资产，