教学材料《财务管理》_第二章资金时间价值与风险分析.pptVIP

第一节资金时间价值一、资金时间价值的概念资金时间价值，是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额，也称为货币的时间价值。资金的时间价值是资金在周转使用过程中产生的，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。二、一次性收付款项的终值与现值终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。比如存入银行一笔现金100元，年利率为复利10%，经过3年后一次取出本利和133.10元，这3年后的本利和133.10元即为终值。现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折合为现在的价值。上述3年后的133.10元折合为现在的价值为100元，这100元即为现值。下一页返回第一节资金时间价值终值与现值的计算涉及到利息计算方式的选择。目前有两种利息计算方式，即单利和复利。单利方式下，每期都按初始本金计算利息，当期利息即使不取出来也不计入下期本金，计算基础不变。复利方式下，以当期末本利和为计息基础计算下期利息，即利上加利。现代财务管理中一般用复利方式计算终值和现值，因此也有人称之为复利终值和复利现值。（一）单利的终值和现值为了同后面介绍的复利计算方式