ESG表现对制造业企业绩效的影响研究.pdfVIP

摘要

我国“十四五”规划和《2035年远景目标纲要》突出强调了可持续发展理

念。中国在联合国大会也做出了“2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和”

的承诺。然而制造业企业具有高污染、高排放、对周围生态影响大等典型特性。

实现“双碳”目标要求制造业企业减少污染排放、控制资源消耗，贯彻可持续发

展理念。ESG与可持续发展观一脉相承，希望企业在进行商业活动时考虑到与

环境、社会、治理相关的因素。E主要考虑企业对生态环境的保护，S强调公司

社会责任的履行，G则突出内部治理水平的提高。但是在企业经营实践中，部分

公司认为投资ESG领域既影响企业盈利能力，也不会通过改善公众形象来提升

公司的短期运营效益。因此提高ESG指标的投入是否能够实现社会价值和财务

绩效的“双赢”，是影响制造业企业是否自愿实践ESG的关键因素。

本文梳理了ESG表现与企业绩效的相关文献，同时依据利益相关者理论、

三重底线理论、绿色声誉理论和可持续发展理论，分析出ESG表现对企业绩效

的三项研究假设。为了验证研究假设，本文以A股上市制造业企业为研究主体，

建立了双向固定效应模型并进行了稳健性、异质性和内生性检验。本研究以ROA