ESG表现对企业价值的影响--基于投资者信心的研究.pdfVIP

摘要

摘要

在可持续发展、高质量发展、双碳战略等时代背景下，增强企业可持续发

展意识既是提高企业创造长期价值的重要所在，又是助力国家经济健康绿色发

展的必要条件，而ESG作为一种与全球生态经济发展相契合的新概念，不仅能

够全面展现企业的价值观和社会责任感，同时正成为评估企业非财务绩效的关

键指标。随着更多的国家、机构和组织深入研究ESG，这一理念不断完善，特

别是在中国，ESG的快速发展已得到主流市场的广泛认可。至今，ESG投资已

成为国家级可持续投资战略的核心部分。但对投资者而言，企业所公布的ESG

报告是否具有投资的可参考性；对于企业而言ESG信息的披露是否能提升企业

价值，是通过哪些途径实现的有待考究。现有文献从众多角度对ESG表现所产

生的一系列经济后果展开研究，学术界目前一致认为良好的ESG表现可以提升

企业价值。其中影响路径主要可以概括为缓解融资约束、提升企业效率、降低

企业风险三条。鲜有学者通过投资者情绪、投资者信心等资本二级市场的主观

指标去研究其中的影响机理。事实上尽管投资者信心在金融市场“风生水起”，

但在企业价值的研究领域中却鲜有露面，知道近年才被相关的学者们予以关注。

企