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晨光电机新股报告：清洁电器领域竞争力较强的微特电机龙头.docx

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    TOC\o1-2\h\z\u一、微特电机龙头，客户遍布清洁电器领域 3

    二、业绩较快增长，毛利率、净利率及费用率有所下滑 7

    三、多项政策助力，微特电机发展前景值得看好 13

    （一） 行业概况 13

    （二） 竞争格局 20

    （三） 行业技术特点及未来发展趋势 23

    （四） 相关政策 25

    四、募投项目 27

    (一) 高速电机、控制系统及电池包扩能建设项目 27

    (二) 研发中心建设项目 28

    五、估值对比 29

    六、风险提示 30

    一、微特电机龙头，客户遍布清洁电器领域

    图1：微特电机的

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