投资银行与资本市场手册.docx

投资银行与资本市场手册

第1章宏观环境与行业趋势

1.1全球经济周期与政策导向

当前全球主要经济体正处于从“滞胀”向“软着陆”过渡的关键窗口期，美联储在2024年6月发布的利率决议标志着全球流动性周期的转折点，市场普遍预期联邦基金利率将在2024年12月结束加息周期并进入降息区间，这一政策转向直接重塑了全球资产定价模型和企业的融资成本结构。新兴市场国家为应对国内高通胀压力，纷纷实施紧缩性货币政策，导致全球货币市场波动加剧，美元指数近期呈现震荡上行态势，这对以美元计价的外资流入和人民币资产估值产生了显著的负向冲击，投资者需密切关注各国央行的最新表态以规避汇率波动风