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Heston随机波动率模型在美式期权定价中的应用

引言

在金融衍生品定价领域，期权作为风险管理的核心工具，其定价模型的精确性直接影响市场参与者的决策效率与风险控制能力。美式期权因赋予持有者在到期前任意时间行权的权利，其定价需同时考虑时间价值与提前行权的最优策略，复杂度远超欧式期权。传统Black-Scholes模型假设波动率恒定，难以解释市场中普遍存在的“波动率微笑”与“期限结构”现象，而Heston随机波动率模型通过引入波动率的随机动态过程，更贴合真实市场的波动特征，逐渐成为美式期权定价的重要工具。本文围绕Heston模型在美式期权定价中的应用展开，从模型原理、定价难点、应用路径到挑战优化，