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- 2026-04-22 发布于广东
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春节对PMI的扰动较大
证券研究报告宏观点评/2026.03.04
核心观点
分析师张伟❖事件：2月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，较上月回落0.3个
SAC证书编号：S0160525060002
百分点，维持在荣枯线下方，处于季节性偏低水平，也低于万得一致预期的
zhangwei04@
49.7%。
联系人连桐杉
❖为削弱春节错位与统计时点带来的扰动，我们选择同样春节落在2月
liants@
的2024年作为对照年份：2026年春节月份共有28天（有效工作日16
天），而2024年和2025年春节所
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