第3讲-市场风险-敏感性因子.pptVIP

市场风险的度量;内容提要测度市场风险的传统方法;测度风险：历史回顾;1、名义数量法（TheNot;无标题;*2、波动性方法假设某;日波动率与年波动率假设Si为市;隐含波动率期权公式中唯一不能直;*资产组合风险的度量(一)基;*特征风险、系统性风险与风险分;*波动性方法的优缺点评述;*3、敏感因子度量（Facto;债券的利率敏感性对债券而言，;无标题;修正久期如果收益率y被表示成每;无标题;假定该债券收益发生10个基本点;无标题;凸度值越大,债券利率风险越小,;无标题;*2.衍生品——希腊字母1.;*期权的灵敏度测量2.期权定价;灵敏度指标公式含;例：远期合约的敏感度量提供收益;例：期权的灵敏度测量S=股;无标题;例：一个欧式看涨期权的希腊值;管理Delta,Gamma,;*(1)Delta中性假;*假定黄金的价格由现在的每盎司;线性产品的风险对冲线性产品的价;非线性产品的对冲期权和大多数结;DeltaoftheOp;*一个交易员卖出100,000;起初，期权的delta值为0.;表2Delta对冲模拟一周数;表3Delta对冲模拟二周数股;表2和表3显示，对冲总成本的贴;（2）Gamma中性Gamma;无标题;无标题;构造交易组合的gamma中性线;Delta和Gamma的对冲再;例：假定一交易组合为Delta;（3）Veg