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2026CFA二级投资组合管理高分学霸同款模拟卷附错题整理模板

一、单项选择题，(总共10题，每题2分)

1.在均值—方差优化中，若输入参数采用样本估计值，最可能导致以下哪种问题被放大？

A.非系统性风险低估?B.参数不确定性误差?C.市场组合权重漂移?D.基准复制误差

2.根据Black-Litterman模型，投资者观点的置信水平越高，则后验期望收益向量将：

A.向均衡收益靠拢?B.向投资者观点靠拢?C.与市场历史均值一致?D.与无风险利率一致

3.在计算多因子模型的主动风险时，若组合对某风格因子的暴露被刻意设置为零，而基准对该因子有显著正暴露，则该决策对主动风险的影响是：

A.降低?B.提高?C.无影响?D.先降后升

4.对于具有负债约束的养老金，其最优资产组合在ALM框架下最应关注：

A.最大化夏普比率?B.最小化跟踪误差?C.最大化盈余收益与盈余波动比率?D.最大化信息比率

5.当使用MonteCarlo模拟进行退休支出路径检验时，若采用算术平均收益率而非几何平均收益率，最可能导致的偏误方向是：

A.低估尾部风险?B.高估最终财富?C.低估波动率?D.高估下行概率

6.在风险预算框架下，若某资产的风险贡献度持续高于其目标预算，且相关系数矩阵稳定，则再平衡时应：

A.降低