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交通运输行业深度研究报告能源转型到物流保障——全球能源安全体系下的投资机会全景解析

交通运输行业深度研究报告

能源转型到物流保障

——全球能源安全体系下的投资机会全景解析

o美伊冲突，全球能源安全焦虑成为重要议题。本文从能源结构转型到物流运输保障，以及全球能源结构重塑下中国企业迎来出海新机遇三个维度进行投资机会的全景解析。

o能源结构转型：能源安全体系的底层基石。1、近十年通过改革与转型，我国能源结构已实现较为多元化，如电力装机结构中火电已经降至40%，光伏风电装机已经接近5成。2、“十五五规划纲要”明确新型能源体系建设目标。以非化石能源倍增、新型电力系统、能源安全、消费转型、体制改革为五大支柱。

3、多元能源供应体系建设酝酿投资机会。1）新能源：我们尤其看好海风方向，景气度或持续上行。强推福能股份、中闽能源、新天绿色能源（H），推荐江苏新能。2）核电：中国加入《三倍核能宣言》，核电价值或被重估。重点推荐中国核电、中国广核。关注水电：雅鲁藏布江工程启动，西南水电战略加速推进。以及关注火电：能源安全的压舱石，逐步向调节性电源转型。

o新需求牵引：AI数据中心需求爆发，电算融合推动新增长极。1、驱动力一：顶层规划，电算融合相关政策持续出台。驱动力二：绿电有望减